Ключевая ставка: как она влияет на личные финансы каждого из нас

По прогнозам аналитиков ведущих российских финансовых групп, ЦБ может повысить ключевую ставку до 20-21% на предстоящем заседании регулятора в конце октября. Что означает эта цифра, и как она влияет на жизнь россиян?

Что такое ключевая ставка?

Ключевая процентная ставка — это минимальный процент, под который Центральный банк России (ЦБ) выдаёт кредиты коммерческим банкам. Получив такой заём от ЦБ, коммерческие банки выдают кредиты предприятиям и розничным клиентам уже под свою процентную ставку, которая обычно выше ключевой ставки ЦБ.

Рассмотрим этот механизм на простом примере. Если Центробанк увеличивает ключевую ставку, то коммерческим банкам приходится брать у него деньги под больший процент. Чтобы компенсировать свои расходы и заработать, они повышают процент по кредитам бизнесу и гражданам. В результате многие не могут позволить себе взять кредит по новой ставке. Это замедляет развитие экономики.

Таким образом, ключевая ставка влияет как на развитие бизнеса, так и на покупательскую способность населения. Она является одним из инструментов, которые позволяют Центробанку контролировать курс рубля и влиять на экономику страны.

Почему меняется ключевая ставка?

Изменение ключевой ставки зависит от многих факторов. Если денег в экономике меньше, чем нужно, центральный банк может снизить ставку, чтобы помочь бизнесу и людям брать кредиты. Если денег становится слишком много, ставку могут повысить.

Снижение ключевой ставки направлено на стимулирование экономического роста. Когда кредиты становятся дешевле, бизнес охотнее вкладывает деньги, и на рынке появляется больше рублей. Это может привести к росту цен, так как больше денег означает больший спрос на товары и услуги.

Ключевую ставку утверждают восемь раз в год. Центробанк оценивает развитие экономики в стране и мире, анализирует темпы роста инфляции и экономики, ситуацию на валютном рынке и другие факторы.

Однако ключевую ставку могут изменить и экстренно, не дожидаясь очередного совета директоров Банка России, спада или роста инфляции. Причиной может стать резкое изменение экономической ситуации в стране или в мире.

На что влияет ключевая ставка

Кредиты. Ключевая ставка влияет на доступность кредитов в стране. Чем выше ставка, тем больше нужно платить за заём. При увеличении ключевой ставки банки также повышают свои проценты, и кредиты становятся дороже.

Вклады. Ставки по вкладам и накопительным счетам также растут, поскольку банки могут перераспределять полученные доходы на выплату процентов. Например, АЭБ в сентябре 2024 года увеличил ставку по вкладам с 18,25 до 19,5 % годовых.

Облигации. При повышении ключевой ставки новые выпуски облигаций размещают с более высоким купоном (денежной выплатой держателям облигаций), что делает их более привлекательными и прибыльными по сравнению с предыдущими выпусками. В результате, цены на старые облигации начинают снижаться, а их доходность возрастает.

При понижении ставки свежие выпуски облигаций выпускаются с меньшей доходностью.

Акции. Динамика ключевой ставки в разной степени влияет на стоимость акций компаний. Действует общее правило: при повышении ключевой ставки акции дешевеют, а при её снижении — дорожают. Это происходит потому, что при низкой ставке компаниям легче брать кредиты на новые проекты и развитие бизнеса.

Однако на котировки каждой отдельной компании влияет множество других факторов, поэтому эффект от изменения ключевой ставки не всегда можно предсказать.

На уровень инфляции. Регулятор может поднять ключевую ставку, если цены на товары и услуги будут расти слишком быстро. Вслед за ключевой ставкой увеличиваются проценты по кредитам и вкладам как для физических лиц, так и для бизнеса. Люди и организации начинают больше сберегать и меньше тратить. Это замедляет экономическую активность и производство, что в итоге помогает снизить темпы инфляции через некоторое время.

Если же Центральный банк снижает ключевую ставку, то кредиты становятся более выгодными. Организации начинают инвестировать в производство и расширение, а люди переходят от сберегательной модели поведения к потребительской. Всё это способствует росту экономики.

Курс рубля. На курс рубля влияет множество факторов, среди которых торговый баланс, инфляция, цены на нефть и газ. Изменение ключевой ставки также может оказывать влияние на курс национальной валюты.

Когда ЦБ повышает ключевую ставку, привлекательность рубля для инвесторов возрастает, поскольку он становится более доходным инструментом. В результате спрос на рубль увеличивается, и его курс укрепляется.

Если же ключевая ставка снижается, то инвесторы могут предпочесть другие активы, что приводит к некоторому ослаблению рубля.

Как менялась ключевая ставка в 2024 году

С начала 2024 года ключевая ставка оставалась неизменной (16%) до июля 2024 года, когда регулятор повысил ее значение до 18% годовых.

26 июля 2024 года повышение на 200 б.п. — до 18%;

13 сентября 2024 года повышение на 100 б.п. — до 19%.

Следующее заседание cовета директоров Банка России, на котором будет рассмотрен вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 25 октября 2024 года.